Trung Quốc hạ lãi suất lần đầu sau 7 tháng, mở đường cho chính sách nới lỏng tiền tệ

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc quyết định hạ lãi suất cho vay cơ bản kể từ tháng 7/2024.

Động thái này được xem là nỗ lực rõ ràng nhằm hỗ trợ tăng trưởng trong bối cảnh nền kinh tế lớn thứ hai thế giới đang đối mặt với nhiều thách thức, từ suy giảm tiêu dùng đến áp lực thương mại kéo dài.

Cụ thể, lãi suất LPR kỳ hạn 1 năm – tham chiếu cho phần lớn các khoản vay doanh nghiệp và cá nhân được điều chỉnh từ 3,1% xuống 3%. Đồng thời, LPR kỳ hạn 5 năm, vốn là chuẩn mực cho thị trường vay thế chấp, cũng giảm từ 3,6% xuống 3,5%. Việc cắt giảm lãi suất này được đưa ra trong bối cảnh đồng nhân dân tệ tăng giá và căng thẳng thương mại Mỹ - Trung hạ nhiệt, tạo điều kiện để Trung Quốc nới lỏng chính sách tiền tệ mà không gây áp lực lên tỷ giá.

Việc PBOC giảm lãi suất diễn ra ngay trước thềm các cuộc đàm phán thương mại song phương giữa Mỹ và Trung Quốc tại Thụy Sĩ, nơi hai bên đã đạt được thỏa thuận tạm hoãn áp thuế mới trong vòng 90 ngày. Động thái này giúp xoa dịu phần nào tâm lý thị trường và mở ra dư địa để Bắc Kinh tập trung kích thích nội tại, thay vì lo ngại ảnh hưởng từ bên ngoài.

Thống đốc PBOC - Pan Gongsheng cùng các cơ quan quản lý tài chính Trung Quốc đã đưa ra một loạt biện pháp nhằm ổn định tăng trưởng và bảo vệ lợi nhuận của hệ thống ngân hàng, vốn đang bị ảnh hưởng bởi biên lợi nhuận thu hẹp trong bối cảnh tăng trưởng tín dụng chậm lại.

Theo chuyên gia kinh tế Zichun Huang từ Capital Economics, PBOC nhiều khả năng sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách trong thời gian tới.

"Chúng tôi dự báo lãi suất cho vay sẽ giảm thêm khoảng 40 điểm cơ bản từ nay đến cuối năm 2025", ông Huang nhận định.

Cùng quan điểm, các nhà phân tích từ Morgan Stanley cho rằng các biện pháp kích thích của Trung Quốc trong giai đoạn tới sẽ nhẹ hơn và chậm hơn so với các năm trước, bởi rào cản thương mại dù đã được tạm hoãn vẫn ở mức cao. Cụ thể, thuế quan thương mại Mỹ áp lên hàng hóa Trung Quốc hiện vẫn ở mức 40%, cao hơn đáng kể so với mức 11% trước khi chính quyền Donald Trump nhậm chức vào năm 2017.

“Giảm phát có thể tiếp tục kéo dài, khi nhu cầu bên ngoài suy yếu bởi tác động của thuế quan, làm trầm trọng thêm tình trạng dư thừa công suất trong nước”, Morgan Stanley cảnh báo.

Bất chấp những bất định trong chính sách thương mại, nhiều ngân hàng đầu tư toàn cầu đang nâng dự báo tăng trưởng cho Trung Quốc trong năm 2025. Nomura vừa nâng dự báo GDP quý II từ 3,7% lên 4,8% sau khi dữ liệu kinh tế tháng 4 cho thấy tín hiệu phục hồi tích cực. Đồng thời, tăng trưởng cả năm được điều chỉnh tăng từ 3,5% lên 3,7%.

Tuy vậy, giới phân tích vẫn tỏ ra thận trọng. Việc Trung Quốc hạ lãi suất lần đầu sau 7 tháng cho thấy sự quyết tâm của Bắc Kinh trong việc duy trì ổn định tài chính và thúc đẩy tăng trưởng. Tuy nhiên, với áp lực nội tại từ tiêu dùng yếu và xuất khẩu chậm lại, khả năng nới lỏng chính sách tiền tệ nhiều hơn nữa có thể là điều không thể tránh khỏi trong những tháng tới.

	Trung Quốc cắt giảm lãi suất cho vay, hỗ trợ nền kinh tế
	Trung Quốc khai mạc kỳ họp thứ ba Quốc hội khóa XIV: đặt mục tiêu tăng trưởng 5%